A股市场不惧疫情利空，股指不仅全面收复失地，而且还在成交量连续突破万亿元的配合下出现大幅上涨，这样的走势让投资者感到既惊喜又意外。从长远看，A股慢牛走势仍将延续，即使短期出现调整走势，也不改长期牛市格局。

首先，从现在投资者的交易热情来看，可谓是十分高涨，无论是每天成交额破万亿元大关，还是每天涨停股数量在百余只，都是很好的证明。另外，热点的轮动已经被投资者所接受。目前市场热点层出不穷，当一个热点有所降温，必然会有新的热点出现，这种热点轮炒的走势，虽然不一定能够推动指数向上大幅走高，但是却能够不断吸引投资者的关注，而且也会有越来越多的新资金进入股市，这就是未来长期牛市的最大基础。

其次，股市刚刚经历了一次大规模的换手行为，在春节后的开市第一天，不少投资者都是持有悲观情绪的，他们在低位割肉卖出了很多股票，显然这些筹码都被大资金逢低买走，然后快速推动了反弹走势，时至今日，股指已经完全收复失地，新进入的资金已经不同程度的获得了投资收益，他们也会跟随热点不断转换投资方向，正是这些新资金的加入，使得股市的成交量不断放大，买卖交投越来越活跃。

此外，万亿元成交的背后，说明市场投资者的风险偏好也有所改变，包括大金融、大盘科技股都不同程度出现抢筹上涨的情形，这不仅进一步激发了市场的赚钱效应，还使得大盘上行有了最直接的动力。

虽然从2月24日的走势看，股市成交量放出1.2万亿元天量的同时却伴随着下跌，从技术上看并不是一个很好的图形，并且不排除出现短期调整的走势。但是投资者也应该看到，股指从春节后开始一路上涨，其间并没有明显的回调，股市早就存在调整的需求，成交量保持在高位，说明投资者的情绪仍然向好，而且成交量主要来自于热点板块，这就是说，真正交易的投资者并没有亏损，股市已经出现分化，热点板块持续放量，其他板块相对冷淡，虽然股指出现调整，但是在赚钱效应的影响下，调整的空间并不会很大，而且不排除抄底资金逢低吸纳的可能。

这实际上是一个由点带面的打法，现在主力资金的意图就是要创造盈利效应，吸引场外资金入场，等到越来越多的场外资金进入股市，整个股市的热度就会升温，而这一个过程，就是慢牛的过程。不过，在股市热闹之后，投资者需要担心的是如何防范股市过度投机的问题。

最后就是年报的问题，现在的上市公司主要分成两类，一是具有明显投资价值的绩优股，它们将会是未来的价值投资龙头。第二类是那些垃圾股，它们可能还会苟延残喘，尤其是在年报公布之后并没有被暂停上市的股票，在获得了新的一年交易权限后，大概率会有一些庆祝型的投机走势，但这并不会改变它们逐渐被市场淘汰的大方向。投资者在选择股票的时候，还是要追求有业绩支撑的好公司，它们才是未来A股市场的最大投资机会。